Токенизация активов распространяется практически на любой объект, включая реальные активы (недвижимость, товары, валюты, ценные бумаги, интеллектуальную собственность и пр.), цифровые активы (права управления в DAO, межсетевые активы и пр.) и игровые активы (скины или внутриигровые валюты)2. Так, токенизация только реальных активов (а это сегодня более 867 трлн долл. США) способна сделать мировой рынок криптоиндустрии современным драйвером экономического роста3. До 10 % мирового ВВП будет связано с токенизированными активами, которые к этому времени потенциально могут вырасти токенизация это до 24 трлн долл.
Токенизация денег и активов: новые горизонты и вызовы для финансовой системы
Эффект от использования исследуемой технологии заключается в том, что она способна вовлечь в арт-пространство людей, которые не stp брокер имели возможности быть в нем полноценно представленными. Сюда можно отнести творцов из географически удаленных регионов, женщин и юных, не достигших совершеннолетия художников. Юридико-экономическая основа блокчейн/NFT предоставляет им необходимый инструментарий для продвижения и заработка на результатах творческой деятельности, уравнивая возможности этих социальных групп. Ее суть заключается в том, что группа мошенников распространяет вводящую в заблуждение информацию для повышения цены NFT, имитируя рыночный характер данного процесса. Как только находится инвестор, который вкладывается в проект по искусственно разогнанной цене, мошенники исчезают с деньгами, оставляя покупателей с бесполезными активами.
Инвестиции в произведения искусства
В настоящем разделе проанализированы известные на сегодня приемы обмана посредством NFT. Эти знания приведены в качестве иллюстрации тезиса о мошенническом характере отношений на данном рынке. Позволим себе сформулировать несколько практических рекомендаций для повышения безопасности при работе в этой среде и защиты от жульнических схем.
Стандартизация и правовые стандарты
- Токенизация активов, напротив, повышает ликвидность актива, поскольку предлагает дробное владение, одновременно устраняя скидки за неликвидность.
- Криптографические алгоритмы в блокчейне сводят к минимуму возможность искажения существующей там информации и снижают риски взлома.
- Они позволяют токенизировать практически любой вид активов, предполагают быстрый выпуск и доступны для эмитентов из сегмента малого и среднего предпринимательства.
- Данный аргумент видится более состоятельным как с точки зрения права интеллектуальной собственности, так и экономики материального продукта, характерной для индустриального периода развития цивилизации, в рамках которой стоимость ресурса выступает функцией его редкости.
- В третьем десятилетии двадцать первого века одним из наиболее заметных трендов развития является формирование криптоэкономики и сетевой инфраструктуры Web3 (Momtaz, 2022; Goel et al., 2022; Jelil, 2022).
Это «развязывает руки» финансовым регуляторам, которые активно проверяют сервисы по токенизации на соблюдение нормативно-правовых норм. Это, в свою очередь, значительно снижает интерес инвесторов к подобным проектам и провоцирует осторожное отношение к токенизированным активам в целом. Все проблемы токенизации активов связаны с трилеммой блокчейна, постулирующей, что из трех основных свойств – децентрализации, безопасности и масштабируемости – блокчейн может совместить, реализовать только два. Однако современные наработки в этой области свидетельствуют о том, что данная трилемма в настоящее время становится не столько неразрешимой проблемой, сколько набором возможных компромиссов, которые могут сохранять все эти три свойства, но на разных уровнях. И этому способствуют недавние исследования в области совместимости различных типов блокчейнов (cross-chain interoperability), объясняющие способы повышения масштабируемости транзакций в распределенной сети блокчейнов. Мы считаем, что кроссчейн-совместимость (cross-chain interoperability) является наилучшим вариантом совместимости блокчейнов, обеспечивающих рост эффективности процесса токенизации активов.
Блокчейн и децентрализованные финансы (DeFi) россиянам известны довольно давно, но до недавних пор это была некая параллельная реальность, ограниченная миром криптовалют и цифровых токенов. Однако уже в прошлом году инвесторам стали доступны цифровые финансовые активы (ЦФА), стоимость которых привязана к драгметаллам и иным активам. С августа 2023 года вступил в силу закон о цифровом рубле — «третьей форме денег», как его называют в Банке России. По расчетам регулятора, как ранее отмечала в СМИ первый зампред ЦБ РФ Ольга Скоробогатова, граждане и бизнес смогут «по своему желанию» активно пользоваться новой формой национальной валюты начиная с 2025 года. Иными словами, DeFi действительно войдут в каждый дом, как в свое время вошел интернет.
Подробный прогноз последствий токенизации творчества сделан на основе музыкальной индустрии. Замечено, что в силу специфики данного вида искусств, и особенно его популярных жанров, оно наиболее отчетливо высвечивает разворачивающиеся эволюционные процессы, которые впоследствии реализуются и в других творческих сферах (Henry, 2007). Кроме того, рассмотрены перспективы токенизации произведений науки, патентов на объекты промышленной собственности, произведений аналогового и цифрового изобразительного творчества, артефактов индустрии компьютерных игр и онлайн-гейминга. Второй подход, напротив, постулирует положительный эффект токенизации творческих индустрий. Адепты данной системы взглядов анализируют и конструируют перспективные бизнес-модели и схемы извлечения дохода из токенизирован-ных произведений для вознаграждения авторов и заработка собственников токенов. Приверженцы такого видения проблемы приводят аргументы в пользу того, что токенизация устраняет посредников между творцами, пользователями и приобретателями прав, снижает транзакционные издержки и комиссии на данном рынке, а также укрепляет отношения между авторами и их аудиторией.
Как только ICO запускается, компания может получать средства от инвесторов, в основном в форме криптовалют, таких как биткоин или эфириум. При получении этих средств компании (через смарт-контракты) выдают инвестору соответствующее количество токенов и переводят полученные средства на кошелек эмитента. Затем токены могут быть размещены на криптобиржах, таких как Binance, Coinbase Exchange или Huobi Global, для торговли держателями токенов.
Как показала таблица в рамках недавнего исследования Bitwise, многие гиганты из мира финансов уже активно занимаются темой токенизации. Поэтому переход традиционных активов на блокчейн будет происходить и дальше. Ну а аргументы представителей BIS вряд ли остановят данный процесс, ведь задействование распределённых реестров позволяет компаниям существенно улучшить свои показатели работы. В ходе испытаний были рассмотрены ключевые вопросы на тему токенизации, включая получаемые преимущества, сопутствующие расходы и потенциальные возможности получения прибыли. В отчёте говорится, что для коммерческого успеха необходимо разработать более широкий спектр сценариев использования токенов.
Имеет смысл применять двухфакторную аутентификацию учетной записи для повышения уровня ее защиты. Прежде чем осуществить сделку, необходимо проверить личность и историю продавца токена. Следует использовать виртуальную частную сеть (VPN) для шифрования и анонимизации NFT-трафика. В дополнение к рабочему кошельку для осуществления транзакций целесообразно завести так называемый холодный кошелек, который не применяется для проведения операций, но используется лишь для хранения цифровых активов в автономном и наиболее безопасном режиме.
В современном финансовом мире все больше внимания уделяется процессу токенизации – созданию цифровых токенов, представляющих права на физические активы, деньги или ценные бумаги. В отчете Банк международных расчетов (BIS) рассматривает перспективы токенизации и её влияние на мировую финансовую систему, а также ключевые аспекты, которые необходимо учитывать при создании регулирования и внедрении токенизированных финансовых продуктов. В дальнейшем нам необходимо будет определиться с выбором стороннего аудитора (оракула, координатора), кто способен будет передавать в блокчейн необходимую информацию, которая хранится вне распределенной сети.
Также отсутствие законодательства для токенизированных активов открывает возможности для компаний-мошенников. Киберпреступников и их жертв становится всё больше, и как следствие падает уровень доверия к технологиям токенизации. О реальных проблемах имеет смысл говорить, когда токенизация начнет развиваться в более широком ключе и появятся реальные кейсы.
Выше мы говорили о NFT-тренде в отношении произведений искусства и решений технических задач, однако токенизация произведений науки нам также представляется вполне перспективным делом. Здесь нужно помнить о том, что объем передаваемых прав определяет автор как первоначальный правообладатель созданного произведения и потенциальный продавец токена на произведение науки. Они могли бы сгенерировать новые бизнес-модели и вытекающие из них финансовые потоки для увеличения своей прибыли, доходов музыкантов и иных правообладателей. Однако представляется, что мейджоры сделают совсем мало или почти ничего, чтобы воспользоваться этими возможностями.
В обоснование целесообразности проекта исследователи называют следующие аргументы. Патентование изобретения, полезной модели, промышленного образца или регистрация товарного знака представляет собой длительный, трудоемкий и дорогостоящий процесс. Процедура получения охранного документа занимает многие месяцы и даже годы.
Затем компания подписывает контракт со своим андеррайтером (андеррайтерами), который в конечном счете и определяет параметры предстоящего IPO (сколько акций будет выпущено и по какой цене), чтобы привлечь как можно больше институциональных инвесторов. Рост популярности токенизации активов устраняет разрыв между традиционными и новыми рынками капитала. Предложение токенов безопасности (Security Token Offering, STO) – это новая форма сбора средств в условиях токенизации. Данные средства отличаются от венчурного капитала (Venture Capital, VC), первичного публичного размещения акций (Initial Public Offering, IPO) и первичного размещения монет (Initial Coin Offering, ICO). Синхронизирована с базами данных, опирающимися на блокчейн-технологии – в них ведется подсчет всех токенов.